Arcandor's Real Estate

Der Spiegel has an interesting snippet regarding the ownership of Karstadt's department store locations:

Noch stärker belastet wird der Konzern durch die vergleichsweise hohe Miete für fünf Häuser, die Karstadt bis 2003 an die Oppenheim-Esch-Fonds verkauft hatte. Allein für die Immobilien in Potsdam, Karlsruhe, München, Wiesbaden und Leipzig werden jährlich 20 Millionen Euro fällig. Einer der größten Fonds-Zeichner ist Thomas Middelhoff selbst. Am Warenhaus in Potsdam haben er und sein Frau zusammen sogar gut 23 Prozent gezeichnet. Während Middelhoff den Karstadt-Mitarbeitern schon in seiner Amtszeit erhebliche Beiträge zur Sanierung des Konzerns abverlangt hatte, blieben die Mieten bislang unangetastet.

So ex-CEO Middelhoff invested lots of his own money into buildings previously owned and now rented by Arcandor. In other words: If Berlin bails out Arcandor, the ex-CEO may turn out to be one of the main beneficiaries, as the rent payments will keep flowing. (Not to mention that it sounds like a massive conflict of interest for a CEO to personally buy buildings from the company he's running...)